進入六月,全球資本市場仍然一片喧囂,特別對于港股和A股兩地來說,可預期的諸多事件必將引發市況波動。外圍有美聯儲加息、英國脫歐公投,場內有深港通以及A股納入MSCI新興市場指數等,靴子未落地前,投資者觀望氣氛較濃,中港兩地市場都缺乏較持續的熱點刺激。此番背景下,精選活躍題材類個股顯得尤為重要,若能在“六絕月”里提前部署,默默等待“七翻身”的到來,不失為好的選擇。
當前,智能電視、空調、恒溫器、燈光、凈水器等,算是整個智能家居系統標準配置。相較于傳統家電,水家電中的終端凈水器裝置為市場新寵。尤其是配備智能水質監測,濾芯壽命提醒等功能的家用凈水器,有機會成為未來智能家居必備品之一。其實,現代人對于健康飲用水的要求日漸加強,從傳統的自來水、桶裝水,到現在的凈水機、純水機等,即反映消費模式的轉變。
凈水市場迎來黃金發展期
如果說自來水、桶裝水是解決了用水的方便性,終端凈水機的出現,則是反映消費者對于飲用水品質更高的要求。目前企業、家庭還有很大比例使用桶裝水,但是其本身水質及桶裝二次污染問題,已經逐漸為市場所詬病。技術上來說,終端凈水機所采用的主要有兩大技術,即超濾技術與反滲透(RO)技術。超濾技術的過濾精度為0.01微米,可濾除水中的大顆粒物質、細菌、病毒、微生物等,具有出水量大,水的回收率高等優點,可用作日常的普通用水。反滲透技術采用的RO膜過濾孔徑為0.0001微米,意味著其過濾能力更勝一籌,除了能過濾以上物質外,還能過濾更小的金屬離子,所出水達到純水標準。反滲透
技術為目前直飲水終端機所普遍采用的技術。
技術的成熟,帶來市場的高速發展,行業正進入黃金發展期。根據中怡康數據統計,中國2014年零售凈水市場規模達人民幣160億元,同比增長約69%,未來六年增速有望超過40%。目前凈水器市場行業集中度較低,現有大小品牌數量超過3000多個。以銷售額計,排名靠前的有美的、沁園、浩澤、立升、安吉爾、A.O.史密斯等,但行業前三占比不足5%。再就凈水器普及率來看,歐美國家高達75%以上,而我國目前一線城市都不足15%。所以,受潛在高增長預期吸引,近年來不斷有資金搶灘終端凈水器市場。例如格力、海爾、美的等利用自身品牌,或自行研發,或引進國外技術,早已進軍凈水器市場多年。傳統的安吉爾、立升、浩澤等專業凈水公司,在產品升級改造方面也是不遺余力。
A股市場上,還有日出東方(603366.SH)、碧水源(300070.SZ)以及老板電器(002508.SZ)等,也都開始進軍家用凈水器市場。其中日出東方與老板電器在傳統家電領域本身就有一定品牌積累,而碧水源此前一直專注于污水處理,本身是具有超濾和反滲透膜生產能力,轉投凈水器市場更是擁有較強技術儲備。另一家,開能環保(300272.SZ),公司深耕水處理設備研發,為全屋凈水領域龍頭企業,也開始研發終端凈水器,并首提全屋凈水+終端凈水的新消費模式。
專業性優勢將不斷凸顯
由于當前凈水器市場仍處于穩定增長階段,小品牌盲目扎堆難以避免,但技術性差異卻是很明顯,具有專業技術優勢的品牌必然會逐漸成為市場主流,未來行業集中度也將不斷提高。
港股市場上首推浩澤凈水(02014.HK),公司成立于2003年,一開始涉足的是商用凈水器市場,經過多年的努力,該細分市場份額已經超過5%,為行業龍頭。公司商用市場主要通過租賃+服務的銷售模式,由授權經銷商開拓客戶,浩澤只負責專業的售后服務。這種模式完全契合早期公司偏技術型創新企業特質,能花較多精力在技術研發上面。2014年,公司開始進入家用終端凈水器,利用此前商用領域品牌優勢,即迅速打開了市場。至2015財年,浩澤新裝凈水器267000臺,其中家用85000臺,商用租賃182000臺,累積安裝凈水器則為925000臺。
在凈水技術方面,各個品牌各顯身手,對于上市的凈水品牌公司而言,回歸到原點就是產品了,在凈水領域,最后的競爭會回歸到產品,但如果要論凈水品牌的未來核心競爭力,小編認為會是品牌擁有多少客戶數。凈水產品不是講誰有錢,誰擁有多少強勁的渠道,而是多少安裝用戶。這將是未來凈水領域競爭的最終底牌。
總體來看,目前凈水市場潛在規模還未得到爆發性釋放,資本市場對其關注度還不高,但行業高速增長前景可期,若能提前部署,預期回報必然不俗。
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